Модуль Term lower name позволяет ускорить обработку запросов к таблицам базы данных, которые связаны с таксономией. Если у вас на сайте большое количество терминов, то разница в скорости выполнения запроса будет достаточно заметной.
Это сервисный модуль, который следует устанавливать только в том случае, если его установки требует другой модуль. Сам по себе, модуль не имеет никаких параметров и не добавляет никаких возможностей.